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发布日期:2024-05-09 22:25    点击次数:96
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  在等闲拆分上市后,“药明系”旗下领有4家上市公司,今后或又添一家。

  近日,药明生物(02269.HK)发布公告称,提倡分拆子公司药明合联生物时候有限公司(简称“药明合联”)于港交所主板上市。

  数据泄漏,2020至2022年及2023年一季度,药明合联收入分袂为0.96亿元、3.11亿元、9.90亿元、4.88亿元,增速较快。

  斯特沙利文数据泄漏,按放弃2022年年底的方式总额计,药明合联是群众最大的生物偶联药物CRDMO。

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  不外,药明合联的功绩增长,母公司和药明康德(维权)(603259.SH、02269.HK)对其撑握雅致。以2022年为例,药明合联来自药明生物和药明康德的相干交游金额达9.33亿元,约为收入的94%。

  况兼,2021年、2022年和2023年一季度,药明合联毛利率分袂为36.5%、26.4%和24.3%,呈下跌趋势。

  药明生物净利5年增16.5倍

  药明康德走出了一段“弃好意思回A”“一拆为三”“H拆H”的融资之路。

  2000年,李革创立了药明康德,并在2006年登陆纽交所,2015年又完成特有化退市。

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  从好意思股退市后,李革开启了在国内分拆上市的旅途,药明康德被分拆为三大类业务分袂上市。其中,公司旗下的合全药业(832159.OC)2015年4月登陆新三板,药明生物2017年6月在港股上市。

  2018年5月药明康德在上交所上市,同庚12月登陆港股。2020年11月,药明生物又分拆了药明巨诺(02126.HK)在港股上市。

  2023年6月,药明系旗下的科笛集团(02487.HK)告示,在香交所主板上市。

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  至此,药明系旗下领有了4家上市公司和一家新三板挂牌企业。

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  受益于生物药研发飞扬,药明生物自2015年起,营收恒久保握高速增长。数据泄漏,2018至2022年,药明生物买卖收入分袂为25.34亿元、39.84亿元、56.12亿元、102.90亿元和152.69亿元,5年增长约8.4倍;净利润分袂为6.31亿元、10.14亿元、16.89亿元、33.88亿元和44.20亿元,5年增长约16.5倍。

  近日,药明生物发布公告称,药明合联于港交所主板上市。药明生物默示,分拆药明合联上市,有助于赋能药明合联发展其寥落且群众跳跃的勤勉于于生物偶联物的CRDMO,并从ADC驱动沉稳拓展至总计生物偶联物(即从ADC到XDC),以及成就更明确的业务要点及战术,进而撑握公司的握续增长。

  毛利率握续降至24.3%

  招股书泄漏,药明合联成就于2020年12月,专注于从事抗体偶联药物(ADC)等生物偶联药物条约研发坐褥劳动(CRDMO)。

  从财务数据上看,药明合联功绩稳步增长,2020年至2022年及2023年一季度,公司收入分袂为0.96亿元、3.11亿元、9.90亿元和4.88亿元,净利润分袂为0.26元、0.55亿元、1.56亿元和0.81亿元。

  斯特沙利文数据泄漏,按2022年的收益计,药明合联是群众第二大从事ADC等生物偶联药物CRDMO。而按放弃2022年底的方式总额计,公司是群众最大的生物偶联药物CRDMO。

  不外,药明合联的功绩增长,与母公司和药明康德的撑握分不开。

  2020年至2022年,药明合联来自药明生物的采购金额分袂为420万元、3170万元和4.44亿元,占采购总额比例分袂为5.6%、15%和39.9%。

  2023年一季度,药明合联对药明生物的采购金额为2.17亿元,占比直线升至60.2%。

  2020至2022年,药明合联与药明生物相干交游金额分袂为0.52亿元、2.53亿元和7.95亿元,与药明康德相干交游金额分袂为0、0.23亿元和1.38亿元。

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  以2022年为例,药明合联来自药明生物和药明康德的相干交游金额达9.33亿元,约为收入的94%。

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  同期,药明合联在现款流方面也受到“药明系”的撑握。2020至2022年及2023年一季度,药明合联现款及现款等价物为0.28亿元、0.26亿元、3.35亿元、5.42亿元。其中,公司融资活动所得的现款额部分来自相干方注入,分袂为0.69亿元、0.22亿元、1.37亿元、0.24亿元。

  药明合联天然功绩增长快速,但毛利率下滑领悟。数据泄漏,2021年、2022年和2023年一季度,药明合联毛利率分袂为36.5%、26.4%和24.3%。

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  对此,药明合联默示,毛利率下跌主若是由于2021年业务范围增长、坐褥行径增产及劳动成果普及,普及了范围经济效益及毛利率,及抗体中间体坐褥方面的外包资本裁汰了2022年及放弃2023年前3个月的毛利率。

 

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